เหตุผลที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงแล้วก็ลดลง
พัฒนา ราชวงศ์ อาศรมภูมิวิทยาศาสตร์
สาขาวิชาภูมิศาสตร์ มหาวิทยาลัยนเรศวร
แปลและเรียบเรียงจาก Faarea Masud (2026). Three reasons for the record rise in gold prices, and one why they are falling. BBC Online. 31 January 2026.
ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยนักลงทุนทั้งหลายต่างพากันทุ่มเงินเพื่อเอาตัวเองเข้าสู่การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ราคาโลหะทองคำพุ่งทะลุระดับ 5,000 ดอลลาร์ (3,646 ปอนด์) ต่อออนซ์ เป็นครั้งแรกในวันจันทร์ที่ 26 มกราคม 2026 ที่ผ่านมา และมีราคาพุ่งทะยานแตะระดับ 5,500 ดอลลาร์ ในช่วงสั้นๆ ซึ่งราคาของโลหะเงินและแพลทินัมก็เพิ่มขึ้นเช่นเดียวกัน
นับตั้งแต่นั้นมา ราคาทั้งหมดก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว หลังจากมีสัญญาณของเสถียรภาพทางการเมืองในสหรัฐฯ แม้ว่าจะยังคงสูงกว่าครั้งนี้ของปีที่แล้วอยู่มากก็ตาม
ความไม่แน่นอนของทรัมป์ที่เปลี่ยนแปลงการลงทุน
การค้าโลกไม่พอใจจากการขึ้นภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ จากประเทศต่างๆ ที่ต้องการค้าขายกับสหรัฐฯ ซึ่งพวกเขามองว่าไม่เอื้ออำนวย
นโยบายการค้าของทรัมป์ยังคงสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน ซึ่งช่วยผลักดันการฟื้นตัวของทองคำ ซึ่งนั่นเป็ความเห็นของ Emma Wall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Hargreaves Lansdown
ในเดือนมกราคม 2029 ราคาทองคำและเงิน พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่ราคาหุ้นกลับลดลง เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อการคุกคามของทรัมป์ที่จะขึ้นภาษีใหม่กับ 8 ประเทศในยุโรป ซึ่งคัดค้านข้อเสนอเทคโอเวอร์กรีนแลนด์ของเขา
Hamad Hussain นักเศรษฐศาสตร์จาก Capital Economics กล่าวว่า การรับรู้ที่มีต่อทองคำว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย ตรงกันข้ามกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายต่างประเทศและการคลังของสหรัฐฯ ภายใต้การนำของทรัมป์ ทำให้โลหะมีค่า "อยู่ในความสนใจ"
สงครามและภัยคุกคามกรีนแลนด์ เพิ่มความไม่แน่นอน
สงครามในยูเครนและฉนวนกาซา มีสาวนอย่างมากในการเพิ่มบรรยากาศของความไม่แน่นอนทางการเมืองโดยทั่วไป อีกทั้งการที่สหรัฐฯ เข้าจับกุมประธานาธิบดี Nicolás Maduro ของเวเนซุเอลา ยังผลักดันให้ราคาทองคำก้าวไปสู่ระดับที่ประสบความสำเร็จอย่างถล่มทลายร์อีกด้วย
ภัยคุกคามกรีนแลนด์ของทรัมป์เพิ่มความตึงเครียดทางการเมืองทั่วโลก และความเชื่อมั่นในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐดิ่งลง โดยนักลงทุนหันไปหาโลหะมีค่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดที่เงินดอลลาร์ต้องเผชิญระหว่างการดำรงตำแหน่งของทรัมป์ คือ ผลพวงของภาษีที่เรียกว่า "วันปลดปล่อย" ของเขา ซึ่งประกาศเมื่อฤดูใบไม้ผลิปีที่แล้ว
“ทองคำกำลังทำสิ่งที่ดีที่สุดเมื่อโลกรู้สึกยุ่งเหยิง กระโดดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้น การปะทุทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหรัฐอเมริกา” Wall กล่าว
“ความขัดแย้งครั้งใหม่ระหว่างสหรัฐฯ แคนาดา และจีน ความไม่สงบทั่วยุโรปและตะวันออกกลาง และความเสี่ยงในการปิดตัวในวอชิงตัน ล้วนเพิ่มความน่าดึงดูดให้กับทองคำ”
การซื้อทองคำของธนาคารกลาง
ธนาคารกลางที่ซื้อทองคำเป็นปัจจัยสำคัญในการผลักดันราคาให้สูงขึ้น
“นักลงทุนและธนาคารกลางทั่วโลก... นิยมใช้ทองคำเป็นสกุลเงินสำรองที่พวกเขาเลือก ซึ่งพวกเขาเชื่อว่าเป็นสิ่งปกป้องพวกเขาจากการพึ่งพานโยบายของสหรัฐฯ” Wall กล่าว
“บางประเทศจะสังเกตเห็นภัยคุกคามที่รัสเซียจะยึดสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐโดยผู้เล่นระดับโลกที่สนับสนุนยูเครน และต่อมาถือว่าโลหะดังกล่าวเป็นทุนสำรองที่เป็นกลางที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น” เธอกล่าวเสริม
แต่ในขณะที่ธนาคารกลางยังคงซื้อทองคำมากกว่าก่อนปี 2022 Hussain กล่าว การประมาณการชี้ให้เห็นว่าอุปสงค์ลดลงจริงๆ ในปี 2025 ผู้ซื้อทองคำรายอื่นๆ ได้แก่ จีน ซึ่งเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุด โดยมีความต้องการในประเทศมาจากบุคคลที่ซื้อเครื่องประดับและนักลงทุน
นอกจากนี้แล้ว นักลงทุนในโลกตะวันตกก็เป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่เช่นกัน โดยมีเงินไหลเข้าสู่บริษัทในตลาดหุ้นที่เป็นเจ้าของและค้าทองคำ
Hussain ยังกล่าวอีกว่า ผู้ซื้อรายใหม่ในตลาดได้รับทองคำจำนวนมหาศาล ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ ตัวอย่างหนึ่ง คือ Tether ผู้เชี่ยวชาญด้านสกุลเงินดิจิทัลซึ่งเพิ่งซื้อทองคำไปเป็นจำนวนมากและมีรายงานว่ามีปริมาณสำรองมากกว่าประเทศเล็กๆ บางประเทศ
ทำไมราคาทองคำและเงิน จึงลดลงในช่วงไม่กี่วันนี้?
ราคาทองคำทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากความกลัวว่าทรัมป์จะเลือกประธานเฟดที่จะทำตามข้อเรียกร้องของเขาในการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้เงินดอลลาร์ร่วงลงและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น การซื้อทองคำเป็นกลยุทธ์ในการป้องกันสิ่งเหล่านั้น
แต่เมื่อมีรายงานปรากฏว่า ประธานาธิบดีจะเสนอชื่อ Kevin Warsh ซึ่งถูกมองว่าเป็นเดิมพันที่ค่อนข้างปลอดภัยเมื่อเทียบกับผู้สมัครคนอื่นๆ ซึ่งนั่นก็ทำให้ราคาทองคำ เงิน และแพลตตินัม ต่างก็ตกต่ำลง
อย่างไรก็ตาม ราคาโลหะมีค่ายังคงมีราคาสูงกว่าช่วงเวลานี้ของปีที่แล้วอย่างมาก เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังดำเนินอยู่ ภาษีศุลกากรในปัจจุบัน และการคุกคามด้านภาษีเพิ่มเติมจากทรัมป์ และความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ทั่วโลก หมายความว่า ทองคำและเงินที่แวววาวให้ความรู้สึกน่าดึงดูดใจนักลงทุนที่กำลังมองหาสินทรัพย์ "ที่หลบภัย" มากขึ้นกว่าเดิม
สิ่งดึงดูดใจที่ใหญ่ที่สุดอย่างหนึ่งของทองคำก็ คือ ความขาดแคลน
Nicholas Frappell หัวหน้าฝ่ายตลาดสถาบันระดับโลกของโรงกลั่น ABC Refinery กล่าวกับ BBC ว่า "เมื่อคุณเป็นเจ้าของทองคำ ทองจะไม่ยึดติดกับหนี้ของบุคคลอื่นเหมือนกับพันธบัตรหรือตราสารทุน ซึ่งผลการดำเนินงานของบริษัทจะขับเคลื่อนผลการดำเนินงาน"
“มันเป็นตัวกระจายความเสี่ยงที่ดีจริงๆ ในโลกที่ไม่แน่นอนนี้”
ความผันผวนของราคาทองคำในวันศุกร์ที่ 30 มกราคม 2026 ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่ามูลค่าของมันอาจลดลงอย่างรวดเร็วเกือบจะทันทีที่ราคาสูงขึ้น เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายกันทั้งหมด
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น